일일 금융 시장 분석

우리는 지난 주의 Week Ahead에서 달러에 대해 매우 도전적이고 리스크 자산에 대해 부정적인 의견을 보였습니다. 강력한 데이터에 대한 발표가 계속 되는 가운데, 그 중 가장 좋은 것이 금요일의 PCE 발표였고 예상보다 더 뜨겁게 나타났습니다. 이것은 연방 준비제도 이사회가 선호하는 인플레이션 게이지이며, 재갱신된 스파일은 통화 시장에서 연방 준비제도 이사회가 더 많은 정책 가격을 제시하게끔 해줬습니다.
이제 트레이더들은 이번 7월에 연준 금리가 5.45%로 상승하고 있다는 것을 보고 있습니다. 참고로 영국 은행 금리는 이미 상승하여 4.52%로 유지되고 있으며, 최고 ECB 예금 금리는 3.75%를 초과하고 있습니다. 미국 2년 국채 수익률은 연준 펀드 레이트와 밀접하게 연관되어 있으며, 11월 4일 짧은 스파이크를 제외하면 2007년 7월 이후 최고치를 기록했습니다. 고정 수익 시장에서 이러한 상당한 이동은 주로 미국 데이터의 향상에 의해 발생하고 있으며, 이번 주에는 이러한 일치하는 데이터가 계속 나타나는지 관심있게 볼 것입니다. 
상대적으로 비게 된 일정 중에서 주요 데이터는 ISM 제조 및 서비스 데이터입니다. 이 데이터는 PMI 활동 수치와 다른 방법론을 가지고 있지만, 사업 활동의 실시간 지표입니다. 핵심 문제는 이 발표물이 PMI로부터의 데이터 발표와 일치할 것인가입니까? 일부 경제학자들은 최근 경제 발표물에서 보인 강력한 성과가 새로운 연도의 시작 부분에서 보여진 보다 따뜻한 상황인지에 대한 여부를 물어보고 있습니다. 더 광범위한 경제에 대한 기반 안정성이 있는지에 대한 것입니다. 
미국 경제가 꾸준히 적절한 속도로 진행되고 있다는 현재 전망에 추가되는 모든 것은 달러에 연료를 주게 될 것입니다. DXY 지수는 2 월 저점 이후 4 % 이상 반사되었고 106.46 에 있는 200 일 이동 평균선에 가까워졌습니다. 달러는 지난해 5 월과 같이 네 주 연속 상승을 기념하고 있습니다. 105.39 에 있는 50 주 이동 평균선이 초기 저항일 수 있고, 10 년 미국 채권 수익률이 4 % 의 중요한 심리적 수준에 도달할 지도 볼 것입니다. 또한 중요할 수 있는 것은 현재 3,940 에 있는 S&P 500 의 200 일 이동 평균선입니다. 
수요일에 유럽연합에서 새로운 통화 평가 수치가 나오고, 헤드라인 발표는 미미한 감소를 밝혀낼 것으로 예상됩니다. 유동성 있는 식품과 에너지 비용을 제외한 코어 데이터 발표는 최근 한 자리 올라가 역대 최고치를 달성었고, 이것은 정책 수립자들에게 핵심 수치가 됩니다. 2월 유럽중앙은행 회의의 결과는 다음날 발표되며, 3월 이후의 금리 경로에 대한 관리자들의 목소리는 다음주에 발표될 것입니다. 상승하는 달러 때문에 유로는 1.06 이상에서 지지를 잃었고, 다음 강한 지지선은 1.0481 으로 보입니다.

책임면제: 본 글에 실린 내용은 개인의 의견을 모아놓은 것이며 개인 및 다른 투자 조언, 그리고/또는 금융기관 거래 제안 및 요청, 그리고/또는 미래 성과에 대한 보장 및 예측으로 해석할 수 없습니다. ForexTime (FXTM), 해당 제휴사, 대리인, 임직원은 제공된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 시기적절성 또는 완결성을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 한 투자로 발생하는 어떤 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.

EURUSD는 주간 고점 1.09을 제압하지 못해 150 pip으로 이루어진 범위 안에 갇혀 있습니다.

유로는 2022년 말 분기에 기대하지 않은 경제 성장으로 유럽권 경제에 대한 긍정적인 감정과 ECB 인상 기대로 지지받고 있습니다. 반면 달러는 최근 부상을 경험했지만 더 큰 그림은 다음 몇 개월 동안 연준이 이율을 최대로 인상하기 가까운 상황에서 변하지 않았습니다. 기본적으로 ECB & 연준 사이의 수요 정책 불균형이 좁아지고 있기 때문에 EURUSD는 기본적으로 부진합니다.

주간 차트에서 가격은 업트렌드 추세를 유지하고 있습니다. 그러나 제어를 다시 잡기 전에 기술적인 풀백이 발생할 수 있습니다.

지난 몇 주 동안 EURUSD의 하락은 유로에 대한 변동이 아니라 달러 강세 테마였습니다.

월 초부터 미국 경제 데이터가 놀라운 성과를 보이면서, 시장을 뜨겁게 한 미국 CPI데이터가 있었기 때문에 투자자들은 연방 이자 인상 예상을 다시 평가해야 하게 되었습니다. 시장은 3월에 연방 이자를 25bp 인상할 것이라고 예상하고 연방 금리는 여름에는 5.3%에 도달할 것으로 예상됩니다. 중앙은행이 일시적으로 멈추고 더 오래 가면 이자를 줄일 것으로 예상되므로, 달러 매수세력은 약한 기초 위에서 부는 것일 수도 있고, 그리고 근처에서 매도 세력이 떠돌고 있을 수도 있습니다.

하지만 ECB는 다른 이야기입니다. 시장은 3월에 50bp의 인상과 4월에 또 다른 50bp 인상의 가능성을 35%로 측정하고 있습니다. 그러나 유로존 인플레이션이 세 번째 연속 감소하면서 ECB 호크들에게 영향을 미치고 있습니다. 다음 몇 달 동안 인플레이션 지표와 ECB 인상 기대에 매우 민감하게 반응할 것으로 예상됩니다.

이번 주는 EURUSD의 주일까?

내일과 모레는 유로존과 미국의 중요한 경제 데이터로 인해 유로와 달러에 대해 이벤트가 일어날 수 있을 것입니다. 2월 유로존 ZEW 조사 및 미국의 PMI 데이터는 모두 화요일에 이루어집니다. 1월에 유로존 ZEW 지표는 40.3 포인트로 16.7으로 되돌아왔으며, PMI는 같은 달에 동일한 테마를 보여줬습니다. 2월에도 비슷한 테마가 유로와 달러 화폐 소유자들에게 따뜻하게 받아들여질 것입니다.

수요일은 FOMC 회의 분과를 위해 USD에 대해 대단한 날이 될 수 있습니다. 투자자들은 더 많은 힌트를 얻기 위해 철저히 살펴볼 것으로 예상됩니다. 많은 눈들이 중앙은행이 얼마나 강경한 정책을 취했는지와 50bp의 이자 인상이 가능한지에 맞춰질 것입니다. 전반적인 분위기와 미래 이자 추세에 대한 새로운 통찰력은 달러에 가장 큰 영향을 미칠 것입니다.

수요일에는 유로존 지역과 미국의 경제 데이터가 더 많이 제공됩니다. 유럽은 1월 최종 CPI 수치로 시작합니다. 유로존 지역의 연간 인플레이션은 12월의 9.2 %에서 1월 2023년 8.5 %로 8개월 내 최저로 예상됩니다. 미국에서는 주간 실업수당 청구, Q4 미국 GDP의 두 번째 추정값, 그리고 연방 준비 은행 관계자의 발언이 중요하게 보고될 것입니다.

금요일에는 마지막 독일 GDP 수치와 3월 소비자 신뢰도를 바탕으로 투자자들이 안도를 받게 될 것입니다. 그러나 주목할 만한 것은 1월 미국 PCE 핵심 가격 변동률이며, 이것은 연방 준비제도 은행이 선호하는 인플레이션 측면에서 가장 중요한 지표입니다. 인플레이션이 추가로 식상해지는 징후가 나타난다면, 연방 준비제도 은행이 이자율을 상대적으로 덜 엄격하게 올릴 것으로 기대될 것입니다.

EURUSD: 범위를 주시

1.0650에서 지지가 발견되고 1.0800에서 저항이 발견되었던 것과 같은 오래된 이야기가 계속되고 있습니다. 이 통화 쌍은 강력한 촉매를 기다리고 있으며 이는 이번 주에 중요한 경제 데이터로 나타날 수 있습니다. 그동안, EURUSD는 50 일 SMA를 따라 데일리 차트에서 요동치고 있습니다. 1.0650보다 아래로 솔리드한 데일리 클로즈가 나타나면 1.0500으로 내릴 수 있습니다. 반대로 1.0650이 신뢰할 수 있는 지지가 된다면 가격은 1.0800 저항으로 반등할 수 있습니다.

책임면제: 본 글에 실린 내용은 개인의 의견을 모아놓은 것이며 개인 및 다른 투자 조언, 그리고/또는 금융기관 거래 제안 및 요청, 그리고/또는 미래 성과에 대한 보장 및 예측으로 해석할 수 없습니다. ForexTime (FXTM), 해당 제휴사, 대리인, 임직원은 제공된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 시기적절성 또는 완결성을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 한 투자로 발생하는 어떤 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.

마지막 주말에 달러가 10월 이후 급격한 손실을 보상하기 위해 고점에 도달했습니다. 우리는 최근 높은 이자율에 대해 언급했고 이제 그것이 현실이 되고 있습니다. 세계적으로 널리 알려진 10 년 국채 수익률은 대출비용의 전역 프록시이며 지난 주말에 11 월 이후 최고 수준인 3.92 %에 도달했습니다. 현재는 '너무 뜨거운 것도 아니고 너무 차가운 것도 아닌' 경제 상황입니다.

최근 미국의 활동과 가격 모두 예상보다 강한 수치를 보이고 있어 시장들이 연준 가중 주기에 대한 기대를 크게 변경하고 있습니다. 2022년 말까지 거의 무반응하던 경제가 1월에 다시 활기를 되찾고 있습니다. 최근 CPI 수치는 정책 수립자들에게 너무 버거웠고, 소비자 물가 지수와 ISM 서비스 지수는 매우 높았습니다. 또한 놀라운 NFP 헤드라인 상승세(517,000 일자리 증가)는 말할 필요 없이 연준에게는 차가운 반응을 일으키고 있습니다. 연준은 이를 막기 위해 소비자와 사업가의 수요를 억제하기 위해 지난 3월부터 450bps의 이자율 인상을 가했습니다.

연방 은행 금리가 이제 5.25%를 초과하고 있어 이번 주 동안 주식과 위험 통화에 대한 방어적 거래가 더 많은 것으로 예상됩니다. 미국에서는 1월 PCE 감소율 데이터가 가장 하이라이트이며, 이것은 연방 은행이 선호하는 인플레이션 게이지이자 경제학자들은 더 적은 가중치를 가지고 있기 때문에 CPI보다 더 큰 이동세가 될 것이라고 말합니다. FOMC 회의는 연방 은행이 당기를 멈추기 위해 필요한 조건이 무엇인지를 밝힐 수 있을 것입니다.

하지만 결론은 미국 중앙은행이 가장 강력한 중앙은행으로 평가되면서 단기 이자율이 상승하는 것이 미국 달러(USD)의 강세를 지지한다는 것입니다. 최근 주간에는 달러에 반대하는 포지셔닝이 아니라도 강한 스퀘어(short squeeze)을 지지하기에 충분히 한쪽으로 치우쳐 있을 수 있습니다. 또한 이러한 압력은 일반적으로 초반에 달러 매수 세력들을 돕고 있습니다.

아시아에서는 1월 일본의 인플레이션 발표를 주목해야 합니다. 예상되는 것처럼 가격 상승이 가속화되어 12월의 4.0% y/y에서 4.5% y/y로 상승할 것으로 예상됩니다. 이것은 높은 에너지 가격의 영향을 받았을 것으로 생각되지만, 신선 식품과 에너지 외의 핵심 가격 상승의 속도는 계속 높게 유지되고 있습니다. 수요일에 발표될 오스트레일리아의 임금 가격 지수는 RBA가 3.5% - 4%의 목표 인플레이션에 맞는 임금 상승을 목표로 한 것을 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 마지막 분기에 지수가 3.1%로 상승했기 때문에 아직 더 높이 오를 여지가 남아있습니다.

책임면제: 본 글에 실린 내용은 개인의 의견을 모아놓은 것이며 개인 및 다른 투자 조언, 그리고/또는 금융기관 거래 제안 및 요청, 그리고/또는 미래 성과에 대한 보장 및 예측으로 해석할 수 없습니다. ForexTime (FXTM), 해당 제휴사, 대리인, 임직원은 제공된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 시기적절성 또는 완결성을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 한 투자로 발생하는 어떤 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.

GBPUSD는 현재 불안정한 상황입니다. 2022년 11월 말부터 가격은 1.1850의 지지선과 1.2450의 저항선 사이에 갇혀 있었습니다.

기본적인 가치와 기술적인 힘이 매도/매수 세력 모두에게 힘을 실어주고 있습니다. 그러나 힘의 변화가 뚜렷하거나 주요한 기술적 돌파가 없을 때까지는 주가는 짧은 기간 동안 범위 안에 머물렀을 것입니다. 2 월 초부터 비둘기적인(온건한) 영국은행의 인하에 따라 파운드는 G10 통화 중 모든 통화에 대해 약화하고 있다는 것을 기억해야합니다.

흥미롭게도 달러는 1월의 강력한 일자리 수치로 인해 회복되었고, 이것은 연방준비제도의 금리 인상이 더 오래 걸릴 것임을 시사합니다.

달러의 강세와 파운드의 약세가 결합되어 GBPUSD가 지난 달 동안 약 1.7% 정도 손실을 보였습니다. 그럼에도 불구하고, 새로운 방향적 촉매가 필요한 것은 분명해 보입니다.

이번 주에 GBPUSD에 좋은 소식이 있을까?

이번 주에 GBPUSD에 새로운 변동성을 불어넣을 수 있는 주요 위험 이벤트를 주시하십시오.

2월 15일 수요일에 영국의 인플레이션 발표가 주목받게 될 것입니다. 시장은 2023년 1월에 10.3 %로 12월 2022년의 10.5 %보다 시월보가 식히게 될 것으로 예상하고 있습니다. 영국에서 인플레이션이 이미 최고점에 도달하였다고 가정하면, 예상보다 낮거나 또는 같은 수치가 발표되면 긍정적인 마음가짐을 불러일으킬 것이며, BoE가 미래에 금리 인상을 멈추게 될 가능성에 대한 추측을 불러일으킬 것입니다. 결국, GBPUSD가 낮아질 것으로 예상됩니다. 반대로 더 높은 수치가 발표되면 중앙은행이 단호한 입장을 재채우게 될 것이며, 이는 스털링을 높이는 데 도움이 될 것입니다. 금요일에 발표될 소비자 소비 보고서가 중요합니다.

1월과 12월 비교하여 낮은 수치가 예상됩니다. 실망스러운 수치가 발표되면 BoE가 금리 인상을 멈추게 될 가능성이 높아질 것입니다.

투자자들은 미국 인플레이션 보고서에 매우 크게 주목할 것입니다. 1월 인플레이션은 12월의 6.5%보다 더 낮은 6.2%로 예상됩니다. 시장 예상보다 낮은 보고서는 연준의 금리 인상이 다시 강화되는 것을 막아내며 달러도 약해질 것입니다. 약해진 달러는 GBPUSD에 반사효과를 발생시킬 것입니다.

임박한 브레이크아웃?

일일 타임프레임에서 GBPUSD는 50일과 200일 SMA 사이에 끼여 있습니다. 가격은 미미한 지지를 발견하고 있는 1.1950 주변에서 진동하고 있으며 방향성에 대한 조짐이 보이지 않습니다. 이전에 제시한 것과 같이 통화 쌍은 매우 넓은 범위 안에서 움직이고 있으며, 이를 깨기 위해서는 새로운 불꽃이 필요합니다. 그동안 1.2177 이하로 지속되는 약화는 1.1960과 1.1850으로 갈 수 있는 문을 열 것입니다. 블룸버그에 따르면, 현재 수준에서 GBPUSD가 Q1 말에 1.1850보다 낮은 가격으로 끝날 확률은 29%입니다. 1.1950/1.1850 지역에서 반등이 발생한다면, 다음 주목할 만한 수준은 1.2450으로 돌아갑니다. 흥미롭게도, 현재 수준에서 GBPUSD가 Q1 말에 1.2450에 닿을 확률은 40%입니다.

책임면제: 본 글에 실린 내용은 개인의 의견을 모아놓은 것이며 개인 및 다른 투자 조언, 그리고/또는 금융기관 거래 제안 및 요청, 그리고/또는 미래 성과에 대한 보장 및 예측으로 해석할 수 없습니다. ForexTime (FXTM), 해당 제휴사, 대리인, 임직원은 제공된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 시기적절성 또는 완결성을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 한 투자로 발생하는 어떤 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.

이번 주는 중요한 데이터 발표와 일본의 주요 발표들로 가득한 한 주입니다. 지난 주에 주식이 약간 하락하였음에도 불구하고 위험 자산은 상대적으로 강한 편입니다. 수익은 일반적으로 예상보다 약간 나아졌습니다. 그러나 FOMC 회의 이후 대다수의 Fed 구성원들의 공격적인 말이 조금씩 주가 상승을 저해할 수 있습니다. 정책자들이 "더 높은 이자율"에 대해서 언급하게 되면, 공매수가 힘을 얻을 것으로 보이며 더 큰 경제와 위험 자산의 긴장이 예견됩니다.

이번 주 미국 인플레이션 데이터의 발표로 이러한 의견 차이가 시험될 것입니다. 정책 강화가 끝나가고 있는 가운데 시장과 중앙은행이 데이터에 의존하고 있는 것은 논리적인 일입니다. 헤드라인과 연간 주요 데이터 발표는 느려질 것으로 예상되지만 이전 월간 데이터 발표에 대한 수정은 가격이 예상보다 더 유지될 수 있음을 시사합니다. 시장은 다음 달 동안 가격 압박이 급격히 감소할 것이라고 기대하고 있습니다. 이 보고서는 연방 준비 은행을 위한 가장 중요한 데이터 포인트이므로 시장을 어느정도 반영할 것으로 예상됩니다.

이번 달 중순에 우리는 영국에서 데이터를 받을 것입니다. 영국은행의 최근 '연타' 인상 후, 시장들은 앞으로의 인상 중지를 예상하고 있습니다. 우리는 최근 7%를 넘는 임금 데이터를 주목할 것이며, MPC의 중심 서비스 인플레이션은 핵심 측정 기준이 될 것입니다. 영국 은행은 올해로부터 강하게 자리잡았고, 다음 몇 달 동안 1.20에서 1.24 사이로 거래될 것이며, 200일 이동 평균은 1.1942에 있습니다.

새로운 BoJ 은행 총재 발표는 월요일에 의회에 제시될 예정이며, 4월에 임기가 만료되는 현 총재를 이을 다음 타자의 이름은 금요일에 발표될 것으로 예상됩니다. 국내 언론 보도에 따르면, 아마미야가 역할을 거절한 후 주목받고 있는 앞선 지망자는 우에다라고 하며, 12월의 상당히 생각하지 못한 기준금리 조정 정책 이후, 시장은 이번 해 기준은행의 정책 정상화를 기대하고 있습니다. 하지만 이러한 변화의 속도는 초기에 생각한 것보다 조금 느릴 수도 있으며, 최근 인플레이션 데이터가 멀티년간 최고치를 기록하는 바람에 정책가들은 데이터에 의존하고 있으며, 이러한 가격 압력은 일시적이라고 예상하고 있습니다. USD/JPY의 강력한 지지선은 128에 있으며, 지금은 상승세가 133에 제한될 수 있습니다.

책임면제: 본 글에 실린 내용은 개인의 의견을 모아놓은 것이며 개인 및 다른 투자 조언, 그리고/또는 금융기관 거래 제안 및 요청, 그리고/또는 미래 성과에 대한 보장 및 예측으로 해석할 수 없습니다. ForexTime (FXTM), 해당 제휴사, 대리인, 임직원은 제공된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 시기적절성 또는 완결성을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 한 투자로 발생하는 어떤 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.