ECN 거래란?
ECN은 ‘electronic communication network’의 약자로서 은행, 증권사, 다른 트레이더 등의 유동성 공급자와 개별 트레이더를 연결하는 자동거래 시스템을 말합니다. 이 프로세스는 거래 계좌 유형과 계좌 잔액과 상관 없이 개인 투자자에게 금융시장에 대한 접근성을 제공합니다.
ECN 브로커는 일반적으로 NDD(No Dealing Desk) 방식의 브로커이며 고객의 주문은 딜링 데스크를 거치지 않고 직접 상대방과 연결되어 주문이 체결됩니다.
좀 더 자세히 살펴보면
ECN은 시장 참여자가 입력한 주문 내용을 제3자와 개별 트레이더에게 공개하는 자동거래 시스템입니다. 이러한 주문은 가장 유리한 호가를 제시하는 매수 주문과 매도 주문을 매칭시킴으로써 자동 체결됩니다.
ECN 거래는 최신 기술을 사용해 효율이 극대화된 프로세스입니다. 규모가 크던 작던 모든 트레이더와 유동성 공급자를 직접 연결해 주므로 거래시 ‘중개인’의 개입이 필요 없습니다.
ECN 거래는 낮은 스프레드와 깊은 시장 호가 심도를 제공합니다. 이것이 가능한 이유는 ECN 브로커가 낮은 매수/매도 스프레드를 제공하기 위해 여러 참여자의 주문 호가를 통합하기 때문입니다. 고도로 자동화된 거래 프로세스로 인해 실시간 시장 호가와 빠른 체결이 가능합니다!
매번 가장 유리한 호가로 체결할 수 있도록 브로커 고객끼리 거래가 가능한 거래소라고 생각하면 됩니다.
ECN 시스템의 원리
아래 그래픽을 통해 복잡한 자동 거래 프로세스가 어떻게 이뤄지는지 알아보세요.
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글로벌 은행과 같은 유동성 공급자가 ECN 서버에 매수 또는 매도 주문을 입력합니다. 그런 다음 고객이 거래할 수 있도록 해당 주문 내용을 표시합니다.
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반대측 트레이더는 다양한 호가에 접근 가능하며, 가장 유리한 매도 호가와 매수 호가가 표시됩니다. 기존에 거래 프로세스에 개입하는 ‘중개인’은 없습니다.
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ECN 브로커는 시장 참여자 간의 ECN 거래를 매칭시킨 후 해당 주문을 유동성 공급자에게 전달함으로써 고객이 직접 통화 시장에 진입할 수 있도록 돕습니다.
ECN 외환 브로커란?
요약하면 외환 ECN 브로커는 MT4 또는 MT5 거래 플랫폼을 사용하며, 모든 시장 플레이어가 유동성 공급원의 역활을 하는 ‘허브’로서 ECN 거래를 관리합니다. 브로커는 이 네트워크를 통해 고객이 다른 시장 참여자와 직접 거래할 수 있도록 지원합니다.
다시 강조하지만 외환시장은 규모와 접근성에 있어 세계 최대 시장입니다.
- 외환시장의 하루 거래 금액은 5조 달러 이상으로 뉴욕증권거래소 거래 금액의 50배에 달합니다.
- 외환거래의 90% 가량은 투기성 매매입니다
- 외환거래의 85% 이상이 메이저 통화에서 발생합니다
- 외환시장은 일요일 오후 5시(EST)에서 금요일 오후 4시(EST)까지 평일 24시간 열립니다
- 외환에 대한 자세한 내용은 공식 웹사이트의 이곳을 참조하세요
ECN 수수료
한 가지 주목할 점은 ECN 브로커는 기존 브로커에서 흔한 스프레드 확대를 피한다는 것입니다. 다만, ECN 브로커는 거래 때마다 투명하고 일정한 수수료 수익을 거둡니다.
시장가 체결
ECN 브로커는 요청된 주문을 자동으로 매칭하여 가장 유리한 호가에 체결합니다. 트레이더는 곧바로 확인 메시지를 받게 되며, 딜링 데스크의 개입이 없으므로 주문 재요청(requote)은 없습니다!
낮은 스프레드
일반적 브로커에 비해 ECN 브로커는 ‘중개인’이 없어 훨씬 낮은 스프레드를 제공할 수 있습니다. ECN 거래는 많은 시장 참여자의 호가를 취합하므로 스프레드 확대를 막을 수 있습니다.
익명성
ECN 브로커에서 거래 활동은 완전한 익명성이 보장됩니다. ECN은 대규모 주문을 체결하는 트레이더와 같이 프라이버시가 필요한 트레이더를 위해 일정 수준의 프라이버시를 제공하므로 호가는 실제 시장조건이 실시간으로 반영됩니다.
고정 수수료
브로커는 수수료 수익을 위해 거래 때마다 일정한 수수료를 부과합니다. 그렇지만, 마켓 메이커(MM) 이용시 동반되는 비용에 비해 확실히 투명합니다.
변동 스프레드
실시간 시세는 특히 거래 시간대가 겹칠 때 계속 변하며, 제대로 된 ECN 브로커라면 변동 스프레드를 제공할 수 있습니다.
체결 리스크
다른 금융 거래와 마찬가지로 유동성이 부족한 상태(보유 포지션이 청산되기 쉬운 상태)에서 거래할 때는 리스크가 동반됩니다.
ECN 거래의 도입은 외환 업계의 중요 전환점이 되었습니다. 유동성 공급자와 직접 거래하고, 자동으로 주문을 매칭하여 체결해 주는 ECN은 전 세계 많은 외환 트레이더가 향후 선호하는 거래 방식이 되었습니다.
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